Analiza empiryczna wpływu kryzysu wydobycia ropy naftowej i niestabilności cen terminowych na rozwój rynków akcji w krajach Afryki

Ibrahim O. A. Bakare

https://orcid.org/0000-0001-6302-3144

Mahmud O. Quadry

Mohammad Abdul-Matin Chowdbury

https://orcid.org/0000-0001-6860-2305

Abstrakt

Praca niniejsza skupia się na wpływie jaki mają kryzys wydobycia ropy naftowej, produkcji surowego oleju palmowego oraz niestabilność cen terminowych na rynki akcji krajów afrykańskich. Autorzy analizują dane za okres od stycznia 2000 do lipca 2013, które były publikowane przez agencję Bloomberg. Wykorzystują model wektorowej korekcji błędów (VEC). Wyniki analizy ekonometrycznej wskazują, że występuje pewien związek między tempem dostosowania się wśród rynków akcji takich krajów jak Mauritius, którego podstawą gospodarki jest turystyka, i który to rynek zareagował szybciej w porównaniu z rynkami akcji innych krajów. Wskaźnik rynku akcji w Kenii kształtował się dodatnio w porównaniu z tymi w Maroko i Nigerii, podczas gdy rynek akcji w Afryce Południowej reagował wolniej, nie tak jak inne rynki akcji. Skutki wynikające dla rynków akcji w Maroko i Nigerii, które przystosowywały się wolniej do kryzysu jaki wstrząsnął rynkiem ropy, wynikały z dużego uzależnienia finansowania działalności gospodarczej od dochodów pochodzących z wydobycia ropy naftowej, jakie przyjęły rządy obu tych krajów. Badanie pokazuje istnienie długookresowego wpływu jaki wywierają niestabilny rynek wydobycia ropy naftowej, rynek surowego oleju palmowego i cen terminowych na rynki akcji. Zastosowano test VECM przyczynowości Grangera w celu zbadania związku i wpływu między tymi zmiennymi. Wyniki wskazują, że kryzys na rynku ropy naftowej oraz ceny terminowe mierzone testem Grangera wpływają na rynek akcji krajów takich jak Mauritius, Kenia i Maroko, a terminowe ceny ropy naftowej mierzone testem Grangera wpływają na rynki akcji Nigerii oraz Afryki Południowej.

Słowa kluczowe:

ropa naftowa, ceny terminowe, niestabilność cen, rynki akcji, przychody