New Legal Standards for Investment Policy of Open Pension Funds
Abstrakt
The global financial crisis affected also Polish pension market. Low or negative rate return on pension capital accumulated in Open Pension Funds led to social disappointment and growth of feeling of social insecurity. Prolonged financial crisis together with sluggish economic growth forced first reform of Open Pension Funds system in 2011. Second reform was introduced just three years later. On February 3rd Open Pension Funds were forced to transfer 51,5% of their assets to Social Security Institution. The total value of transferred cash and fixed income assets was 153 151,2 mln PLN. The transfer left Open Pension Funds mainly with equity allocations and fundamentally changed their investment policy. From domestic stable growth funds OFE had to change to equity funds. Together with the transfer of half of OFE capital major legal changes were introduced liberalizing investment policy of Open Pension Funds in the long term. The goal of this study is to analyze the legal changes of investment standards that shape the investment policy of Open Pension Funds today. Evolution of investment standards for Open Pension Funds during last fifteen years is analyzed with special emphasis on the consequences of the transfer of Open Pension Funds’ capital to Social Security Institution.
Klíčová slova:
Open Pension Fund, pension market, pension reform, pension, investment limitReference
Banaszczak-Soroka, U.; Jakubowski, S. (2011). Rynek Otwartych Funduszy Emerytalnych w dobie kryzysu finansowego. In: Kundera J. (ed.). Globalizacja, europejska integracja a kryzys gospodarczy: 801-816. Wrocław: Uniwersytet Wrocławski - Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii – Prawnicza i Ekonomiczna Biblioteka Cyfrowa.
Google Scholar
Chybalski, F. (2009a). Analiza podobieństwa struktur portfeli inwestycyjnych OFE. In: Chybalski, F. et al. eds. Otwarte fundusze emerytalne w Polsce. Analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków. Warszawa: C.H. Beck
Google Scholar
Chybalski, F. (2009b). Barriers to Increased Effectiveness of Investment by Open Pension Funds in Poland. In: Chybalski, F. et al. (eds.). Funded Part of Polish Pension System: Selected Problems: 53–63. Łódź: Technical University of Lodz.
Google Scholar
Chybalski, F. (2009c). Liberalization of Pension Systems in Central and Eastern Europe. In: Chybalski, F. et al. (eds.). Funded Part of Polish Pension System: Selected Problems. Łódź: Technical University of Lodz
Google Scholar
Chybalski, F. (2012). Uwarunkowania konkurencji na rynku funduszy emerytalnych na przykładzie OFE. Studia Ekonomiczne Regionu Łódzkiego special edition: 243-254.
Google Scholar
Dybał, M. (2008). Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych. Warszawa: CEDEWU.
Google Scholar
Dybał, M. (2013). The importance of pension funds among the other institutions of the Polish financial system. Proceedings from 5th Annual International Scientific Conference 'Region in the Development of Society 2013': 183.
Google Scholar
Jakubowski, S. (2013a). Prawno – ekonomiczne aspekty gromadzenia i lokowania środków przez otwarty fundusz emerytalny. Wrocław: Uniwersytet Wrocławski - Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii - Prawnicza i Ekonomiczna Biblioteka Cyfrowa.
Google Scholar
Jakubowski, S. (2013b). Polish and Global Pension Markets in the First Decade of the Second Millennium. Socialiniai Tyrimai 1 (30): 36–43.
Google Scholar
Jakubowski, S. (2014a). Fundusze emerytalne. In: Banaszczak-Soroka, U.; Dybał, M.; Jakubowski, S.; Zawadzka, P. (eds.). Rynki finansowe. Organizacja, instytucje, uczestnicy: 209-232. Warszawa: C.H.Beck.
Google Scholar
Jakubowski, S. (2014b). Otwarte fundusze emerytalne typu B jako mechanizm ochrony kapitału emerytalnego w ostatnich latach aktywności zawodowej członka otwartego funduszu emerytalnego. In: Miemiec, W.; Sawicka, K. (eds.). Instytucje prawnofinansowe w warunkach kryzysu gospodarczego: 697-708. Warszawa: Lex Wolters Kluwer Business.
Google Scholar
Szumlicz T. (2009). Organizacja i funkcjonowanie funduszy emerytalnych. In: Szpor, G. (ed.). System ubezpieczeń społecznych. Zagadnienia podstawowe: 173–194. Warszawa: LexisNexis.
Google Scholar
Zawadzka, P. (Ed.). (2013) Ustawa o funduszach inwestycyjnych. Komentarz. Warszawa: Wolters Kluw
Google Scholar
##libcom.statistics##
Stažení
Licence
Copyright (c) 2020 Economic and Environmental Studies
Tato práce je licencována pod Mezinárodní licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0.
