New Legal Standards for Investment Policy of Open Pension Funds

Sebastian Jakubowski


https://orcid.org/0000-0003-2689-7672


Abstrakt

The global financial crisis affected also Polish pension market. Low or negative rate return on pension capital accumulated in Open Pension Funds led to social disappointment and growth of feeling of social insecurity. Prolonged financial crisis together with sluggish economic growth forced first reform of Open Pension Funds system in 2011. Second reform was introduced just three years later. On February 3rd Open Pension Funds were forced to transfer 51,5% of their assets to Social Security Institution. The total value of transferred cash and fixed income assets was 153 151,2 mln PLN. The transfer left Open Pension Funds mainly with equity allocations and fundamentally changed their investment policy. From domestic stable growth funds OFE had to change to equity funds. Together with the transfer of half of OFE capital major legal changes were introduced liberalizing investment policy of Open Pension Funds in the long term. The goal of this study is to analyze the legal changes of investment standards that shape the investment policy of Open Pension Funds today. Evolution of investment standards for Open Pension Funds during last fifteen years is analyzed with special emphasis on the consequences of the transfer of Open Pension Funds’ capital to Social Security Institution.

##semicolon##

Open Pension Fund##common.commaListSeparator## pension market##common.commaListSeparator## pension reform##common.commaListSeparator## pension##common.commaListSeparator## investment limit

Banaszczak-Soroka, U.; Jakubowski, S. (2011). Rynek Otwartych Funduszy Emerytalnych w dobie kryzysu finansowego. In: Kundera J. (ed.). Globalizacja, europejska integracja a kryzys gospodarczy: 801-816. Wrocław: Uniwersytet Wrocławski - Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii – Prawnicza i Ekonomiczna Biblioteka Cyfrowa.
  Google Scholar

Chybalski, F. (2009a). Analiza podobieństwa struktur portfeli inwestycyjnych OFE. In: Chybalski, F. et al. eds. Otwarte fundusze emerytalne w Polsce. Analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków. Warszawa: C.H. Beck
  Google Scholar

Chybalski, F. (2009b). Barriers to Increased Effectiveness of Investment by Open Pension Funds in Poland. In: Chybalski, F. et al. (eds.). Funded Part of Polish Pension System: Selected Problems: 53–63. Łódź: Technical University of Lodz.
  Google Scholar

Chybalski, F. (2009c). Liberalization of Pension Systems in Central and Eastern Europe. In: Chybalski, F. et al. (eds.). Funded Part of Polish Pension System: Selected Problems. Łódź: Technical University of Lodz
  Google Scholar

Chybalski, F. (2012). Uwarunkowania konkurencji na rynku funduszy emerytalnych na przykładzie OFE. Studia Ekonomiczne Regionu Łódzkiego special edition: 243-254.
  Google Scholar

Dybał, M. (2008). Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych. Warszawa: CEDEWU.
  Google Scholar

Dybał, M. (2013). The importance of pension funds among the other institutions of the Polish financial system. Proceedings from 5th Annual International Scientific Conference 'Region in the Development of Society 2013': 183.
  Google Scholar

Jakubowski, S. (2013a). Prawno – ekonomiczne aspekty gromadzenia i lokowania środków przez otwarty fundusz emerytalny. Wrocław: Uniwersytet Wrocławski - Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii - Prawnicza i Ekonomiczna Biblioteka Cyfrowa.
  Google Scholar

Jakubowski, S. (2013b). Polish and Global Pension Markets in the First Decade of the Second Millennium. Socialiniai Tyrimai 1 (30): 36–43.
  Google Scholar

Jakubowski, S. (2014a). Fundusze emerytalne. In: Banaszczak-Soroka, U.; Dybał, M.; Jakubowski, S.; Zawadzka, P. (eds.). Rynki finansowe. Organizacja, instytucje, uczestnicy: 209-232. Warszawa: C.H.Beck.
  Google Scholar

Jakubowski, S. (2014b). Otwarte fundusze emerytalne typu B jako mechanizm ochrony kapitału emerytalnego w ostatnich latach aktywności zawodowej członka otwartego funduszu emerytalnego. In: Miemiec, W.; Sawicka, K. (eds.). Instytucje prawnofinansowe w warunkach kryzysu gospodarczego: 697-708. Warszawa: Lex Wolters Kluwer Business.
  Google Scholar

Szumlicz T. (2009). Organizacja i funkcjonowanie funduszy emerytalnych. In: Szpor, G. (ed.). System ubezpieczeń społecznych. Zagadnienia podstawowe: 173–194. Warszawa: LexisNexis.
  Google Scholar

Zawadzka, P. (Ed.). (2013) Ustawa o funduszach inwestycyjnych. Komentarz. Warszawa: Wolters Kluw
  Google Scholar

##plugins.themes.libcom.download##


Publikované
2020-12-07

##plugins.themes.libcom.cytowania##


##libcom.authors##

Sebastian Jakubowski 
https://orcid.org/0000-0003-2689-7672

##libcom.statistics##

##plugins.generic.usageStats.downloads##

##plugins.generic.usageStats.noStats##


##submission.license##

##submission.copyrightStatement##

##submission.license.cc.by-nc-sa4.footer##